摘要：

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电动车再乐观的市场预期，也抵不住动力电池领域疯狂的产能扩张浪潮。尽管总体产能出现过剩，但优质产能仍供不应求。动力电池的下半场，提质、出海、拓展应用场景尤为重要。

随着新能源汽车的蓬勃发展，动力电池也成为了市场的“宠儿”和资本关注的焦点。据上证报资讯统计，今年5月，8家上市公司发布了百亿元级规模投资项目。其中，7个项目涉足新能源产业，电池项目独占4席，动力电池和储能电池各占两项。5月17日，长远锂科宣布与福清市人民政府签约，拟投资100亿元在福清市建设高性能锂电池材料综合产业基地项目，主要生产三元正极材料和磷酸铁锂正极材料。5月23日，珠海冠宇公告称，公司控股子公司浙江冠宇拟在四川省德阳市设立项目公司，投资建设动力电池生产项目，一期总投资额不超过103亿元。动力电池上市公司加速投资扩产，动力电池创业企业则忙着融资扩大规模。投资界VC情报局根据公开数据不完全统计，近一年动力电池行业融资事件97起，单笔融资额超亿元的项目比比皆是。最新一笔电池融资更是震撼创投圈。5月27日，上汽集团发布公告，公司拟通过嘉兴创颀创业投资合伙企业（有限合伙）与嘉兴颀骏一号股权投资合伙企业（有限合伙）向清陶能源追加投资不超过27亿元。此轮融资后，清陶能源最新估值已达数百亿元。与此同时，外来跨界者仍然在源源不断地涌入这个赛道，均瑶集团成为了最新的加入者之一。6月5日，吉祥智驱动力电池有限责任公司成立，注册资本5000万元人民币，经营范围包括电池制造、电池销售等，该公司由均瑶集团旗下上海吉祥智驱新能源汽车有限公司、云度新能源汽车有限公司共同持股。在动力电池产业链东风劲吹、突飞猛进发展的同时，近期产能过剩的消息却也不绝于耳。6月7日，摩根士丹利发布研报，将宁德时代目标价下调了约16%至180元/股，并同时指出预计短期内电池产能依然过剩，这使得价格战不可避免，今年下半年二线电池厂商可能会采用更加激进的定价策略以获得市场份额，宁德时代的市场份额或将进一步缩小。行业专家如何看待动力电池产能过剩？动力电池产能过剩情况到底如何，下一步将走向何方？

图说：宁德时代灯塔工厂前工序备料生产车间

来源：宁德时代

产能过剩的“警惕声”越来越多

事实上，从去年开始就有专家示警动力电池有过剩风险。中国科学院院士欧阳明高在中国电动汽车百人会论坛（2022）上指出，基于产业投资信息预测，我国电池产能在2023年可能达到1500GWh，2025年可能达到3000 GWh，电池出货量2025年预计会达到1200GWh，预估2025年会出现电池产能过剩。

图说：中国科学院院士欧阳明高

来源：中国电动汽车百人会论坛

今年以来受国补退场、价格战带来消费者观望情绪等影响，新能源汽车增速放缓，而电池行业前两年争相上马的扩产项目已经进入产能释放阶段，导致整个行业当前库存压力较大，引发产能过剩。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年前5个月，我国动力电池累计产量233.5GWh，累计同比增长34.7%。同期动力电池累计装车量119.2GWh，累计同比增长43.5%。乘联会秘书长崔东树在受访时表示，在动力电池的总产量中，装车量的比例在不断降低，生产过剩和库存压力较大。

图说：长安汽车董事长、党委书记朱华荣

来源：2023中国汽车重庆论坛

6月8日，在2023中国汽车重庆论坛上，长安汽车董事长、党委书记朱华荣发表演讲称，汽车行业整、零分工处于非稳定状态，业务边界正在重构，有相互渗透的趋势。他指出，我们从过去少电（池）、缺电（池）、贵电（池）状态，今年迅速转换为产能过剩的状态。朱华荣同时预计，到2025年，中国需要的动力电池产能为1000-1200GWh，目前行业产能规划已经达到4800GWh。朱华荣指出，当前产能严重过剩，产业必将回归到理性状态。而在紧随其后开幕的四川宜宾“2023 世界动力电池大会”上，多位人士也继续抛出了类似的观点。

图说：中国第一汽车集团有限公司总经理邱现东

来源：2023 世界动力电池大会

中国第一汽车集团有限公司总经理邱现东算了一笔账。据不完全统计，2022年至今，50多家企业对外公布的亿元以上的投资项目超过125个，总投资预算超过1.4万亿元，产能规划超过2500GWh。“如果这些电池产能真正实现，应该说也有产能过剩的风险。按照3000GWh的电池产能推算，我们的装车量应该达到4000万辆。”邱现东说。

规划产能存在过剩隐忧

在新能源车市场高景气度的背景下，动力电池装机需求同步上升。根据兴业证券2022年9月发布的研报分析，预计2023年全球动力电池需求为765.4GWh,到2025年动力电池需求将超1200GWh，“十四五” 期间CAGR达50.8%，正式迈入TWh时代。

图说：“十四五”期间动力电池CAGR 达50.8%

来源：MarkLines、中汽协，兴业证券

东吴证券在今年5月的研报中则给出了更加乐观的市场预期，其预计2023年全球动力电池需求量合计就将达到1222GWh，2025年在30%新能源车的渗透率假设下，需求量更是将达到2667GWh。

图说：预计2025年锂电设备需求有望超1800亿元

来源：东吴证券

不过，再乐观的市场预期，也抵不住动力电池领域疯狂的产能扩张浪潮。据24潮团队统计，2022年至今，已公布的重大动力电池项目超150个，总投资预算超17000亿元。

图说：17家动力电池企业产能及规划情况

来源：24潮

此前24潮团队综合各券商、企业公告等数据发现，仅统计已公开产能规划的全球17家动力电池企业，其在2022年底的产能总计就将近1600GWh，而到2025年的总产能规划更是高达5868GWh。若考虑全球范围内其他产业巨头的发展规划，2025年全球动力电池企业产能规划很可能将超8000GWh，这将是兴业证券预测2025年总需求(1226.1GWh)的6.52倍，东吴证券预测值的3倍。“尽管这些产能规划中或多或少存在着‘水分’，但从预期需求量和产能规划的角度来看，动力电池产能过剩问题的确存在。”福州大学材料科学与工程学院院长张久俊说，预计今年或明年，动力电池将出现较大规模产能过剩状况。

动力电池的下半场：提质、出海、拓展应用场景

未来动力电池领域出现严重产能过剩几乎已成定局。业内人士认为，尽管总体产能出现过剩，但优质产能仍供不应求。低端产能过剩，高端产能不足的结构性问题在锂电行业尤为突出。6月9日，宁德时代董事长曾毓群在2023世界动力电池大会上表示：“未来5年到10年，全球降碳减排进入攻坚期、窗口期，对动力电池产业交付效率和交付品质都将提出更高要求。” 在曾毓群看来，动力电池行业已迈入了从“有没有”到“好不好”的新阶段。曾毓群同时指出，电池产业的前半程，已经可以满足市场需求。动力电池产业的后半程，是引领市场需求，从有到好，与产业一起迈向高质量跃升发展的新阶段。

图说：宁德时代董事长曾毓群

来源：2023世界动力电池大会

除了在科技创新、绿色低碳化方面取得突破，为用户提供更高品质的产品和服务外，在国内增速放缓、竞争日趋激烈的大背景下，出海谋发展已经成为众多中国电池厂新的业务增长点。远景动力执行董事、中国区总裁赵卫军在今年4月的中国电动汽车百人会论坛（2023）上表示：“据统计，海外市场到2025、2026 年还有400GWh的产能缺口。汽车行业的产能本地化属性决定了，谁能满足它，谁能走出去，谁就获得了先机。”瑞浦兰钧能源股份有限公司营销副总裁张小聪也表示：“国内太卷了，国内已经变成了红海，海外还是一片蓝海，所以我们到海外去，以技术换市场。我们去年开始迈入国际化，今年会投入印尼工厂和欧洲工厂，国内目前是5个基地。我们计划到2026年达到200GWh的总产能。”不可否认的是，出海的风险远比国内市场大得多，中国动力电池企业打入其他国家市场的过程中将面临政策、知识产权、本土化等诸多挑战，要想在海外生存，必须在专利布局、技术创新、供应链管控、企业内部管理等方面做得更加出色。

图说：远景动力肯塔基州超级工厂效果图

来源：Envision AESC

此外，在应用场景拓展方面，由于具备成熟的管理经验、供应链、技术和产品线等基础布局，动力电池企业自然而然地将储能视为其新的业务增长点，发展储能业务能充分发挥产业优势和协同效能。中银证券预计，2023年，全球的储能电池需求量将达到260GWh，到2025年将增长至625GWh，年均复合增速将达到54.9%。高工锂电预测，2030年储能市场需求将超过1TWh。储能将为锂电池、锂电材料的应用提供巨大市场空间。北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示：“现阶段布局锂电池产业投资，首先得明确新产品的定位，确保产品有市场机会，应用市场需要做精准细分，专注做好一款‘锂动力电芯兼顾储能’性能的产品，可能会有很大的市场机会，构建以新能源为主体的新型电力系统，储能电池会是标准配置。”

写在最后

国家智能制造专家委员会主任、工业和信息化部原副部长苏波在动力电池智能制造发展论坛上指出，巩固提升我国新能源汽车及动力电池产业的国际领先地位，需要不断完善市场的环境，减少盲目投资上新项目以及恶性的、过度的竞争，形成产能过剩、资源浪费，一定要提高新能源汽车和动力电池发展的质量和效益。动力电池的“跑马圈地”红利期即将结束，随之而来的将是残酷的市场洗牌，只有实现从“有”到“好”高质量跨越的企业才能穿越周期、持续发展壮大。

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参考资料：

[1] https://capital.huanqiu.com/article/4D6KeKWzrBr[2] https://baijiahao.baidu.com/s?id=1768391275653597904&wfr=spider&for=pc[3] https://m.jiemian.com/article/9555217.html[4] https://baijiahao.baidu.com/s?id=1768017237933299773&wfr=spider&for=pc[5] https://lanjinger.com/d/179913[6] https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_23406579[7] https://www.stcn.com/article/detail/888719.html[8] https://www.worldeebc.com/zh/news/1048[9] https://www.worldeebc.com/zh/news/1056[10] 20220905-兴业证券-需求无虞，动力电池市场前景可期[11] 20230505-东吴证券-锂电设备行业2022年报&2023年一季报总结：业绩持续高增，锂电设备商受益于动力及储能电池厂持续扩产+电池技术迭代[12] https://mp.weixin.qq.com/s/sL5M9i3PYnf2RQMRZWZzNQ[13] https://www.time-weekly.com/post/302905[14] http://m.eeo.com.cn/2023/0406/585082.shtml[15] http://m.eeo.com.cn/2022/1203/569547.shtml[16] http://www.nbd.com.cn/articles/2023-06-12/2868024.html

注：首图来源于宜人宜宾APP

来源：环球零碳